¿Cómo van las inversiones mineras?

La evolución de la inversión minera siempre es un tema de debate y de alerta sobre si el Perú mantiene o no su atractivo como destino para los inversionistas. Recientemente, con la publicación del Informe Fraser, las luces de alarma se han prendido porque nuestro país habría retrocedido por tercer año consecutivo en el ranking de destinos atractivos para la inversión minera y ahora se ubica en el puesto 42, de un total de 82 jurisdicciones evaluadas.

Imagen: Camiper

Una revisión de las cifras de la inversión minera puede ayudar a precisar en qué momento estamos y qué tendencias seguramente se van a notar en los próximos meses. Un primer dato importante es que el año pasado las inversiones mineras en el Perú alcanzaron los US$ 5238 millones.

La observación que hacen algunos analistas es que, si bien esta cifra supera el monto del año 2020, todavía no alcanza el del año 2019, es decir el período previo a la pandemia. Sobre este tema, algunas precisiones: el período prepandemia no solamente es el año 2019, también son los años previos y, como se puede observar en el siguiente gráfico, la inversión del año 2021, sí supera lo invertido en minería los años 2018, 2017 y 2016.

Dicho esto, habrá que observar si esta tendencia de recuperación se confirma este año. Por el momento, las cifras acumuladas a enero de 2022 muestran que la inversión minera presenta un incremento de 5.1% en comparación con el mismo período del 2021.

Quizás lo más interesante es el comportamiento desagregado de la inversión minera en el Perú. En el siguiente gráfico se observa que dos rubros muestran retroceso: Planta de beneficios (-10.1%) y Otros (-16.7%); mientras que los componentes de Equipamiento Minero (56.6%), Exploración (23.5%), Infraestructura (39.5%), y Desarrollo y Preparación (18.0%), presentan tasas interesantes de crecimiento.

El caso de la exploración minera es especialmente relevante ya que desde el año pasado (abril del 2021) muestra un crecimiento sostenido. Es así que en el segundo mes del 2022, el monto de inversión en exploración ascendió a US$ 26 millones, lo cual se tradujo en un incremento intermensual de 37.4%, en contraste al mismo periodo del año previo (US$ 21 millones). En los últimos meses, las empresas líderes de inversión minera en el rubro exploración fueron: Compañía Minera Poderosa S.A. con el 12.1% de participación, seguido por Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. con 10.7%; mientras que Jinzhao Mining Perú S.A. se posicionó en tercer lugar con el 8.8%.

¿Qué puede estar pasando con el componente de exploración? Usualmente, cuando las cotizaciones de los minerales están al alza, la exploración minera se dinamiza a nivel global, tanto por las actividades de las empresas productoras como por las denominadas junior o exploradoras, que encuentran mayores posibilidades de financiamiento en los mercados globales: según Standard & Poor’s, las empresas grandes representan la mitad del presupuesto de exploración global con un total de $ 5.6 mil millones, mientras que el sector junior ha aumentado el año pasado sus inversiones en un 62%, hasta un total de $ 4.1 mil millones.

El presupuesto global anual agregado de exploración no ferrosa en 2021 creció un 35%; lo que significa que pasó de US$ 8.3 mil millones en 2020 a US$ 11.2 mil millones en 2021. La proyección para el 2022 es que el presupuesto de exploración global anual agregado crecería entre un 5% y 15%.

Todo indica que la minería está en un nuevo ciclo de expansión a nivel global y América Latina sigue siendo el principal destino de estas inversiones. En los últimos años, el Perú, junto con Chile y México, figuran en el ranking de los 10 principales destinos de inversión en exploración minera.

04 de mayo de 2022