ECONOMÍA Y MINERÍA
El Producto Bruto Interno y la minería
El reporte mensual del Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) da cuenta de que, en junio de 2026, se registró un aumento del Producto Bruto Interno (PBI) de 1.75% respecto al mismo mes de 2025. La economía mantiene una trayectoria positiva, aunque continúa la desaceleración observada en los meses previos.
El crecimiento se explica por la evolución positiva de la mayoría de los sectores, destacando Construcción, Comercio y Otros servicios; en contraste, Manufactura, Agropecuario, Minería e Hidrocarburos y Pesca registraron un desempeño negativo.
La minería metálica registró una caída interanual de 2.5% en junio, explicada por el menor tonelaje extraído y las bajas leyes del mineral tratado en las principales plantas de concentración del país, lo que se reflejó en la menor producción de zinc, cobre, plata, plomo y oro. En particular, incidió la menor producción de cobre, zinc y plata de Compañía Antamina, así como la ausencia de producción de plomo, asociada a la secuencia de minado y a las características del mineral. Por su parte, Minera Yanacocha continuó recuperando contenido aurífero remanente de antiguas pilas de lixiviación. Asimismo, la producción de hierro registró un crecimiento excepcional, principalmente por un efecto de baja base de comparación. No obstante, el incremento en la producción de hierro, molibdeno y estaño permitió compensar parcialmente la caída del sector.
En el primer semestre de 2026, la minería metálica registró un crecimiento de 0.66%, impulsado por los mayores volúmenes de producción de hierro y cobre, así como por el incremento en oro y estaño; sin embargo, este desempeño se vio contrarrestado por la menor producción de zinc, molibdeno, plomo y plata.
¿Cómo va la producción por metales?
A continuación, presentamos un recuento de la producción de los principales metales de exportación.
En junio de 2026 la producción de cobre alcanzó las 218 232 toneladas métricas finas (TMF), 4.7% por debajo del mismo mes de 2025. En cuanto a la variación mensual, se registró una caída de 3.5%.
En el primer semestre de este año, se produjeron 1 362 600 TMF, lo que representa un incremento de solo 1.9% respecto al mismo periodo de 2025.
Antamina sigue siendo el principal productor de cobre en el país, con una participación del 18.3% del total nacional en el mes de junio. Le siguen Las Bambas (15.4%), Sociedad Minera Cerro Verde (14.2%) y Southern Perú Copper Corporation (13.7%).
En cuanto a las regiones productoras de cobre, Áncash continúa liderando el ranking con una participación de 18.7% del total nacional, seguida por Moquegua (16.5%) y Apurímac (15.4%). Arequipa sigue ubicándose en el cuarto lugar, con 14.3% de la producción nacional.
Por su parte, la producción de oro nuevamente sumó 7.9 millones de gramos finos en junio, lo que representa una caída de 13.9% respecto al mismo mes de 2025 y de 5.5% en comparación con mayo.
En el primer semestre de 2026, la producción acumulada alcanzó los 49.9 millones de gramos finos, lo que representa una caída de 5.9% respecto al primer semestre de 2025.
Minera Yanacocha S.R.L. mantiene el liderazgo de la producción aurífera a nivel nacional, con una participación de 16.9% del total. Le sigue Minera Poderosa (6.6%). Por su parte, la participación de empresas como Retamas, Boroo Misquichilca, Veta Dorada, Ares, Paltarumi, Shahuindo, Horizonte y Summa Gold se ubica en un rango de entre 5% y 3% de la producción nacional. Cabe destacar que el grupo de productores agrupados en el rubro Otros, donde se ubican las empresas de menor envergadura (mediana y pequeña minería), representa el 45.8% de la producción nacional.
La producción aurífera por departamentos vuelve a ser liderada por Cajamarca, con 25.5% de la producción nacional. Le sigue de cerca La Libertad (25.1%) y algo más rezagada Arequipa (22.5%). Recordemos que tanto La Libertad (Pataz) como Arequipa (Caravelí) son zonas donde se concentra parte importante de la actividad minera informal e ilegal.
En junio de 2026, la producción nacional de zinc alcanzó las 101 133 TMF, lo que representa una caída de 25.8%, respecto al mismo mes de 2025. En términos mensuales, la producción registró una disminución de 3.4% frente a mayo. Por otro lado, sumó 643 913 TMF en el primer semestre del año, un 10.2% menos que en el primer semestre del año pasado.
Compañía Minera Antamina sigue liderando ampliamente la producción de zinc, con 23.7% del total nacional. Le siguen Volcan, con 11.2% de participación, Nexa Resources Perú con 7.2% y Shouxin con 5.2%. Asimismo, el rubro “Otros” mantiene una presencia importante, al concentrar el 27.8% de la producción nacional.
A nivel departamental, Áncash sigue liderando la producción de zinc con el 28.4% del total nacional, seguida por Junín (21.9%), Lima (13.2%) e Ica (12.4%). Por su parte, Pasco se ubica en quinto lugar, con una participación de 11.9%.
La producción de plata sumó 282 494 kilogramos finos en junio, lo que representa una caída de 9.0% respecto al mismo mes de 2025, pero un aumento de 1.1% en comparación con mayo. En el primer semestre de 2026, se registraron 1.7 millones de kg. finos, un 2.9% menos que en el primer semestre del año anterior.
En cuanto a las empresas, Antamina continúa liderando la producción nacional de plata con una participación de 15.0%, seguida por Buenaventura (11.6%), Minera Chinalco Perú (6.4%), Las Bambas (5.0%) y Southern (4.8%), entre otras. Al igual que en el caso del oro, una proporción significativa de la producción se concentra en el rubro Otros, que agrupó a 78 titulares de menor envergadura y representa el 37.7% del total nacional.
Áncash y Lima concentran la mayor producción de plata, con participaciones de 19.1% y 18.2%, respectivamente. Les siguen Junín (15.2%) y Pasco (14.2%), mientras que Apurímac y Ayacucho contribuyen con el 5.0% y 4.9% de la producción nacional, respectivamente.
Las cotizaciones y sus tendencias
En los últimos doce meses, cuatro de los cinco metales monitoreados por CooperAcción registraron incrementos en sus cotizaciones. La plata presentó el mayor aumento, con un alza de 62.9% respecto a agosto de 2025, seguida por el cobre, cuya cotización creció 47.7%, en términos interanuales. El zinc también mostró una variación positiva de 35.8%, seguida por el oro con un 26.1%. En contraste, el plomo fue el metal que mostró una variación negativa, con una caída de 5.2%.
El precio del cobre continúa en niveles elevados, con una cotización promedio de US$ 6.46 por libra en agosto. Esta vez, la cotización alcanzó un nuevo máximo de US$ 6.52 por libra. Este nivel responde a la creciente escasez de oferta, agravada por la paralización de una gran fundición en Indonesia y la menor producción de cobre en Chile, según el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).
En cuanto al oro, si bien los precios continúan en niveles elevados, desde el máximo alcanzado en febrero (US$ 5020 por onza troy) se observa una moderación de la corrección en su cotización. Al 12 de agosto, el precio promedió los US$ 4246 por onza troy, influenciado por las tensiones geopolíticas, y alcanzó un máximo de US$ 4408 por onza troy.
Finalmente, la cotización del zinc promedió US$ 1.72 por libra en agosto. Este comportamiento estuvo asociado a la caída de inventarios en la Bolsa de Metales de Londres, de acuerdo con el BCRP.
¿Cómo van las inversiones mineras?
En el primer semestre de 2026, el subsector minero registró una inversión valorizada en US$ 3304 millones, lo que significa un aumento del 42.7% en relación con el mismo período del año anterior.
Desagregada por rubros, la inversión minera fue impulsada principalmente por el componente de Desarrollo y Preparación, que registró un incremento de 105.1%. Le siguieron Infraestructura (+82.9%), Otros (+59.9%), Planta de beneficio (+15.5%) y Exploración (+1.3%). En contraste, el Equipamiento Minero fue el único rubro que presentó una reducción, de 5.2%.
La inversión en exploración minera acumuló US$ 336.5 millones a junio y continúa liderada por empresas como Zafranal (US$ 50.3 millones), Poderosa (US$ 38.2 millones), Antamina (US$ 17.2 millones) y Buenaventura (US$ 16.8 millones). Asimismo, destaca la participación del rubro Otros, que agrupa a 180 empresas de menor envergadura, y que en conjunto concentraron US$ 151.5 millones en este tipo de inversión.
¿Cómo van las exportaciones mineras?
En el primer semestre de 2026, las exportaciones mineras se incrementaron en 56.0%, respecto al primer semestre de 2025. El subsector minero sigue liderando las exportaciones de productos tradicionales en términos de valor FOB, alcanzando los US$ 42 221 millones, lo que representa el 92.4% del total de exportaciones de productos tradicionales.
El desempeño se explica principalmente por las altas cotizaciones internacionales de los principales minerales de exportación del país: el cobre y el oro continúan liderando, con valores FOB de US$ 19 455 millones y US$ 15 808 millones, respectivamente.
¿Cómo va la recaudación?
Entre enero y julio de 2026, el aporte tributario de la minería por el pago del Impuesto a la Renta (IR) de tercera categoría, incluida la regularización, se incrementó en 109.2% en comparación con similar periodo de 2025.
Al analizar la composición porcentual del IR de tercera categoría, incluida la regularización, se observa que, a julio, el sector minero llegó a representar el 34.8% del total recaudado por este concepto. Pese a la tendencia creciente de los últimos años, la participación de la minería en el IR todavía está por debajo del pico que se alcanzó el año 2007 (super ciclo anterior).
Por otro lado, la minería aportó el 19.6% del total de tributos internos en 2026, acumulado a julio, alcanzando así su mayor participación en lo que va del actual ciclo de precios altos.
Entre enero y julio de 2026, el sector minero registró un aporte total —entre tributos y regalías— de S/ 24 010 millones y devoluciones por S/ 2722 millones, lo que resulta en un aporte neto de S/ 21 287 millones. Esta cifra duplica la registrada en similar periodo de 2025, cuando el aporte neto alcanzó los S/ 10 227 millones.
¿Cómo va el empleo minero?
En junio de 2026, el empleo minero creció 13.4% respecto al mismo mes de 2025. En total, el sector minero formal empleó a 291 044 personas, cifra superior a la registrada en mayo, con un incremento de 2059 puestos de trabajo.
Del total de trabajadores formales, en promedio, el 72.1% labora a través de empresas contratistas, mientras que el 27.9% mantiene vínculo directo con las empresas mineras. En comparación con el primer semestre de 2025, el empleo promedio en empresas contratistas creció 8.5%, mientras que el empleo directo aumentó en 4.5%.
El ranking de regiones con mayor número de trabajadores mineros continúa siendo liderado por Arequipa, que concentra el 15.3% del empleo minero nacional. Le siguen La Libertad (8.5%), Ica (8.4%) y Moquegua (8.1%). Por otro lado, existen otras empresas y operaciones mineras de menor envergadura que abarcan el 18.4% del total.
Al desagregar por género, la participación de las mujeres se mantiene por debajo del 10%: en junio representó el 8.3% del empleo minero total. La predominancia masculina en la fuerza laboral continúa siendo un rasgo característico del sector.
