ECONOMÍA Y MINERÍA

El Producto Bruto Interno y la minería

El reporte mensual del Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) da cuenta de que, en abril de 2026, se registró un aumento del Producto Bruto Interno (PBI) de 3.73%, respecto al mismo mes de 2025.

El crecimiento se explica por la evolución positiva de la mayoría de los sectores, destacando Comercio, Construcción, Otros servicios y Manufactura; en contraste, Minería e Hidrocarburos, y Agropecuario, registraron un desempeño negativo.

La minería metálica registró una ligera disminución interanual de 0.32% en abril, explicada por el menor tonelaje extraído y las menores leyes de los minerales tratados en las plantas concentradoras de las principales compañías mineras del país. Este resultado reflejó, además, el arrastre de factores operativos registrados en meses previos en Antamina, Nexa Resources y Minera Chinalco Perú. La contracción estuvo asociada principalmente a la caída en la producción de zinc, plomo, plata y molibdeno, aunque fue parcialmente compensada por el incremento en la producción de cobre, oro, hierro y estaño.

Entre enero y abril de 2026, la minería metálica registró un ligero crecimiento de 0.85%, impulsado por los mayores volúmenes de producción de cobre y oro, así como por el incremento en hierro, plata y estaño; este resultado fue parcialmente atenuado por la caída en la producción de molibdeno, zinc y plomo.

¿Cómo va la producción por metales?

A continuación, presentamos un recuento de la extracción de los principales metales de exportación.

En abril de 2026 la extracción de cobre alcanzó las 230 070 toneladas métricas finas (TMF), 4.4% por encima del mismo mes de 2025. En cuanto a la variación mensual, se registró una caída de 3.5%.

Entre enero y abril de este año se produjeron 918 284 TMF, lo que representa un incremento de 3.6% respecto al mismo periodo de 2025.

Antamina sigue siendo el principal productor de cobre en el país en abril, con una participación del 19.7% del total nacional. Le siguen Las Bambas (15.2%), Sociedad Minera Cerro Verde (14.1%) y Southern Perú Copper Corporation (13.7%), con sus operaciones de Toquepala y Cuajone.

En cuanto a las regiones productoras de cobre, Áncash continúa liderando el ranking con una participación de 20.1% del total nacional, seguida por Moquegua (16.2%) y Apurímac (15.2%). Arequipa sigue ubicándose en el cuarto lugar, con 14.2% de la producción nacional.

Por su parte, la extracción de oro nuevamente sumó 8.5 millones de gramos finos en abril, lo que representa una caída de 6.1% respecto al mismo mes de 2025 y de 0.1% en comparación con marzo.

Entre enero a abril de este año, la extracción acumulada alcanzó los 33.2 millones de gramos finos, lo que representa una caída de 4.1% respecto a similar periodo de 2025.

Minera Yanacocha S.R.L. mantiene el liderazgo de la extracción aurífera a nivel nacional, con una participación de 17.4% del total. Le sigue Minera Poderosa (7.8%). Por su parte, la participación de empresas como Retamas, Boroo Misquichilca, Paltarumi, Veta Dorada, Ares, Shahuindo y Las Bambas se ubica en un rango de entre 4% y 3% de participación nacional. Cabe destacar que el grupo de productores agrupados en el rubro Otros, donde se ubican las empresas de menor envergadura (pequeña minería y otros), representa el 44.3% de la producción nacional.

La extracción aurífera por departamentos sigue mostrando a Cajamarca en primer lugar, con 26.2% de la producción nacional. Le siguen La Libertad, con 25.7% y Arequipa, con 21.9%. Recordemos que tanto La Libertad (Pataz y otras provincias), como Arequipa (Caravelí) son algunas de las principales zonas donde se concentra la actividad minera informal y la abiertamente ilegal.

En abril de 2026, la extracción nacional de zinc alcanzó las 109 970 TMF, lo que representa una gran caída de 20.2% respecto al mismo mes de 2025. En términos mensuales, la extracción registró una disminución de 2.2% frente a marzo. Por otro lado, sumó 437 817 TMF entre enero y abril, un 4.6% menos que en similar periodo del año pasado.

Compañía Minera Antamina sigue liderando ampliamente la extracción de zinc, con 25.7% del total nacional. Le siguen Volcan, con 10.9% de participación, Nexa Resources Perú con 6.9% y Shouxing con 5.4%. Asimismo, el rubro “Otros” mantiene una presencia importante, al concentrar el 26.6% de la producción nacional.

A nivel departamental, Áncash sigue liderando la producción de zinc con el 30.4% del total nacional, seguida por Junín (21.1%), Lima (13.3%) e Ica (12.4%). Por su parte, Pasco se ubica en quinto lugar, con una participación de 10.9%.

La extracción de plata llegó a los 305 460 kilogramos finos en abril, lo que representa una caída de 3.8% respecto al mismo mes de 2025. Asimismo, se observa un incremento mensual de 1.3% frente a marzo. En acumulado, se registraron 1.2 millones de kilogramos finos, un 0.7% más que en similar periodo del año anterior.

En cuanto a las empresas, Antamina continúa liderando la extracción nacional de plata con una participación de 16.3%, seguida por Buenaventura (11.7%), Minera Chinalco Perú (5.9%), Las Bambas (5.0%) y Southern (4.8%), entre otras. Al igual que en el caso del oro, una proporción significativa de la extracción se concentra en el rubro Otros, que agrupó a 74 titulares de menor envergadura y representa el 37.1% del total nacional.

Áncash y Lima concentran la mayor extracción de plata, con participaciones de 20.4% y 18.1%, respectivamente. Les siguen Junín (14.3%) y Pasco (13.6%), mientras que Apurímac y Ayacucho contribuyen cada una con el 5.0% de la producción nacional.

Las cotizaciones y sus tendencias

En los últimos doce meses, los cinco metales monitoreados por CooperAcción registraron incrementos en sus cotizaciones. La plata presentó el mayor aumento, con un alza de 97.0% respecto a abril de 2025, seguida por el cobre, cuyo precio creció 40.5% en términos interanuales. El zinc también mostró una variación de 34.9%, seguida por el oro con un 31.3%. Por su parte, el plomo presentó una ligera variación positiva de 1.6%.

El precio del cobre continúa cerca de máximos históricos, con una cotización promedio de US$ 6.27 por libra en junio. Según el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), este nivel se explica por las expectativas de un déficit estructural de oferta y por una demanda sólida vinculada al auge de la inteligencia artificial y la transición energética.

En cuanto al oro, si bien los precios continúan en niveles elevados, desde marzo se observa una tendencia descendente. Al 10 de junio, su cotización promedió los US$ 4400 por onza troy, influenciada por las expectativas de una menor inflación asociadas a un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán, de acuerdo con el BCRP. Cabe señalar que, al cierre de esta edición, dicho acuerdo fue oficializado, aunque todavía se mantienen algunas incertidumbres.

Finalmente, la cotización del zinc promedió US$ 1.62 por libra en junio, alcanzando un pico de US$ 1.63. Este comportamiento estuvo asociado a las expectativas de un acuerdo para poner fin a la guerra en Medio Oriente y por las persistentes interrupciones no planeadas de oferta en Kazajistán, según el BCRP.

¿Cómo van las inversiones mineras?

Entre enero a abril de 2026, el subsector minero registró una inversión anual valorizada en US$ 2052 millones, lo que significa un aumento del 43.5% en relación con similar periodo del año anterior.

Desagregada por rubros, la inversión minera fue impulsada principalmente por el componente de Infraestructura, que registró un incremento de 86.1%. Le siguieron Desarrollo y Preparación (+71.4%), Otros (+56.4%), Planta de beneficio (+24.1%) y Equipamiento minero (+18.8%), lo que significa que el dinamismo de la inversión minera en esta coyuntura proviene de un conjunto de ampliaciones y desarrollo de operaciones.  En contraste, el rubro de Exploración mostró una ligera caída de 0.7%.

La inversión en exploración minera acumuló US$ 161 millones a marzo y estuvo liderada por empresas como Zafranal (US$ 32.6 millones), Poderosa (US$ 15.9 millones), Buenaventura (US$ 11.4 millones) y Antamina (US$ 8.2 millones). Asimismo, destaca la participación del rubro Otros, que agrupa a 150 empresas de menor envergadura, y que en conjunto concentraron US$ 64.9 millones en este tipo de inversión.

¿Cómo van las exportaciones mineras?

Entre enero a abril de 2026, las exportaciones mineras se incrementaron en 61.7% respecto al mismo periodo de 2025. El subsector minero sigue liderando las exportaciones de productos tradicionales en términos de valor FOB, alcanzando los US$ 28 653 millones, representando el 93.0% del total de exportaciones de productos tradicionales.

El desempeño se explica principalmente por las altas cotizaciones internacionales de los principales minerales de exportación del país: el cobre y el oro continúan liderando, con valores FOB de US$ 13 214 millones y US$ 10 822 millones, respectivamente.

¿Cómo va el empleo minero?

En abril de 2026, el empleo minero creció 10.9% respecto al mismo mes de 2025. En total, el sector minero formal empleó a 282 520 personas, cifra superior a la registrada en marzo, con un incremento de 437 puestos de trabajo.

Del total de trabajadores formales, el 72.0% labora a través de empresas contratistas, mientras que el 28.0% mantiene vínculo directo con las empresas mineras. En comparación con el primer cuatrimestre de 2025, el empleo en empresas contratistas creció 6.4%, mientras que el empleo directo aumentó en 3.0 %.

El ranking de regiones con mayor número de trabajadores mineros continúa siendo liderado por Arequipa, que concentra el 15.9% del empleo minero nacional. Le siguen La Libertad (8.8%), Ica (8.6%) y Moquegua (8.1%). Por otro lado, existen otras empresas y operaciones mineras de menor envergadura que abarcan el 18.4% del total.

Al desagregar por género, la participación de las mujeres se mantiene por debajo del 10%: en junio representó el 8.1% del empleo minero total. La predominancia masculina en la fuerza laboral continúa siendo un rasgo característico del sector.