ECONOMÍA Y MINERÍA
El Producto Bruto Interno y la minería
El reporte mensual de producción del Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) da cuenta de que en el mes de junio de 2025 se registró un aumento en el Producto Bruto Interno (PBI) de 4.52%, respecto al mismo mes del 2024. Es el segundo periodo consecutivo en que la actividad productiva nacional registra crecimiento por encima del 2% tras la caída en abril.
La producción nacional tuvo un resultado positivo en doce sectores durante el mes de junio. Dentro de estos, destacaron el sector Manufactura, Agropecuario, Construcción y Otros Servicios. El sector Alojamiento y restaurantes aportó negativamente (-0.07 puntos porcentuales) a la producción nacional.
Tras tener resultados negativos el periodo anterior, la minería metálica creció 1.66% por una mayor producción de cobre, zinc, oro, plata, plomo y estaño.
¿Cómo va la producción por metales?
A continuación, hacemos un recuento de la producción de los tres principales metales de exportación.
En junio de 2025 la producción de cobre alcanzó 229 mil toneladas métricas finas (TMF), 3.6% por encima de lo registrado en mayo y, en el caso de la producción interanual, se registró un aumento de 7.1%. Esta mejora de resultados se explica principalmente por mayores niveles de producción de titulares mineros clave como Minera Las Bambas S.A. y Minera Chinalco Perú S.A.
Compañía Minera Las Bambas S.A. fue el titular minero líder en junio, con una participación del 15.8% de la producción total. Le siguen Southern Perú Copper Corporation (15.7%) y Sociedad Minera Cerro Verde S.A. (15.1%).
Moquegua lidera la producción nacional de cobre con 18% del total nacional en los primeros seis meses del año. Le siguen Apurímac, Arequipa y Áncash con 15.8%, 15.2% y 12.8% respectivamente.
Por su parte, la producción de oro alcanzó 8.9 millones de gramos finos en junio, lo cual representa un aumento de 10.4% respecto del mes anterior. Ello se da gracias al mejor desempeño de Minera Yanacocha S.R.L. (+83.6%).
Las empresas mineras que lideraron la producción de oro fueron: Minera Yanacocha S.R.L. con 14.4% del total nacional, Compañía Minera Poderosa S.A. (7.0%) y Consorcio Minero Horizonte S.R.L (5.6%).
Sobre la producción aurífera según departamento, La Libertad mantuvo su posición como líder con casi la tercera parte de la producción nacional acumulada (27.9%). Le siguen Cajamarca con 24.04% y Arequipa con 22.31%.
En junio de 2025, la producción nacional de zinc alcanzó las 136 mil toneladas métricas finas (TMF), siendo esta cifra 12.5% mayor que el mes anterior. En términos interanuales, la producción de zinc creció 27.6% y logró posicionarse como el metal con el mejor desempeño interanual del periodo.
Compañía Minera Antamina S.A. lideró la producción nacional de zinc con 35.9% del total, le sigue Volcan Compañía Minera S.A.A. con 11.5% y Nexa Resources Perú S.A.A. con 6.0% de participación.
Finalmente, la producción de zinc es encabezada por Áncash con 40.3% de la producción total nacional. Junín, Lima y Pasco le siguen con 16%, 12.7% y 11.6% respectivamente.
Las cotizaciones y sus tendencias
En los últimos 12 meses, las cotizaciones del oro, la plata, el cobre y el zinc registraron un aumento de 36.4%, 32.4%, 7.2% y 2.3% respectivamente. En contraste, el plomo registró una caída de 2.3% en su precio internacional.
En el mes de agosto, las cotizaciones del oro, zinc y la plata lideraron la tabla con crecimientos de 0.94%, 0.69% y 0.26% respectivamente. Por otro lado, el cobre y el plomo registraron una disminución de -1.69% y -2.02% respectivamente.
El cobre alcanzó un precio promedio de US$ 4.36 por libra. La cotización del metal rojo disminuyó debido a los datos débiles de China y el anuncio de la reapertura de la mina El Teniente en Chile.
La cotización del oro alcanzó los US$ 3371 promedio por onza troy, lo que representa un incremento de 27.78% en lo que va del año. Este aumento se explica principalmente por el contexto geopolítico y el riesgo fiscal en Estados Unidos; ambos elevaron la demanda por activos refugio.
Finalmente, el zinc tuvo un precio promedio de US$ 1.26 por libra, lo que representa una caída de 8.61% en lo que va del año. La caída es explicada por el deterioro del sector inmobiliario en China.
¿Cómo van las inversiones mineras?
Hasta junio de 2025 se ha registrado una inversión minera acumulada valorizada en US$ 2306 millones, la cual representa un aumento de 7.2% respecto del año anterior.
De manera desagregada, la inversión en exploración experimentó una variación del 34.9% respecto del año anterior. Le siguieron, con una tendencia positiva más moderada, los rubros de Infraestructura (12.2%), Planta beneficio (7.2%) y Otros (0.6%). En contraste, las inversiones en el rubro Desarrollo y preparación y Equipamiento minero registraron caídas de -2.9% y -2.2%, respectivamente.
La inversión en junio de 2025 en exploración minera sumó US$ 60 millones y estuvo liderada por la inversión de empresas mineras como Compañía Minera Zafranal S.A.C., Compañía Minera Poderosa S.A. y Marcobre S.A.C.
¿Cómo van las exportaciones mineras?
Hasta junio de 2025 las exportaciones mineras se han incrementado en 17.1%, respecto del mismo periodo en 2024. En el periodo enero – junio, el subsector minero lideró las exportaciones de productos tradicionales en términos de valor FOB, alcanzando US$ 26 062 millones.
En junio, las exportaciones mineras crecieron 12.2% respecto del mismo mes en 2024. Este incremento es explicado, principalmente, por el alza de los precios internacionales de los principales minerales, como el cobre, oro y zinc. En ese contexto, el cobre y el oro lideraron las exportaciones mineras con valores FOB de US$ 2144 y US$ 1713, respectivamente.
¿Cómo va la recaudación?
La recaudación general a julio de 2025 registra una variación en términos reales[1] de 7.1%, comparado con lo obtenido en el año previo. Los Ingresos Tributarios (que constituyen el 87.5% del total recaudado) presentaron una variación real de 10.0%.
En relación con el aporte tributario minero, el pago del Impuesto a la Renta (IR) de tercera categoría de este sector, incluida la regularización, se incrementó en 45.0% hasta julio de 2025, comparado con el mismo período del año anterior.
Al analizar la estructura porcentual del IR de tercera categoría, incluida la regularización, se observa que el sector minero llega a representar el 20.4% del total recaudado por este concepto en lo que va de 2025.
Por otro lado, la minería ha aportado 12.7% al total de ingresos tributarios recaudados en 2025.
Hasta julio de 2025, el sector minero registró un aporte total -aporte tributario más regalías- de S/ 13 172 millones y devoluciones por S/ 2945 millones, lo que significa un aporte neto de S/ 10 227 millones. En el mismo período de 2024, el sector minero registró un aporte neto de S/ 5 741 millones, monto 78.13% menor al registrado este año.
¿Cómo va el empleo minero?
Según el boletín estadístico del Ministerio de Energía y Minas, durante junio, el empleo en el sector minero aumentó 7.8% en comparación al mismo periodo de 2024, alcanzando una cifra de 256 573 trabajadores.
Cabe resaltar que, del total de trabajadores que laboran en las minas peruanas, el 70.5% lo hacen para empresas contratistas, mientras que solo el 29.5% tiene una relación directa con las empresas mineras. Asimismo, en mayo se registró un incremento de 5.8% en los empleos por contratistas, al comparar el acumulado con el mismo periodo de 2024. En el caso de los empleos directos con las empresas mineras, el incremento es de 0.9%.
Entre las tres regiones con mayor número de trabajadores mineros, se encuentran Arequipa (14.9% del total de trabajadores), Moquegua (9.1%) y La Libertad (9.0%). Las principales empresas en estas regiones son: Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A., Anglo American Quellaveco S.A. y Compañía Minera Poderosa.
Otro dato a tomar en cuenta es la participación de mujeres en el sector minero, que continúa siendo baja. En junio de 2025 solo el 7.8% del total de personas empleadas en minería fueron mujeres, mientras que los varones representan el 92.2% del total.
[1] Descontando la inflación.
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