Los minerales de la transición: ¿Qué pasa con el litio?
Las cotizaciones del oro, la plata y el cobre siguen rompiendo récords. Las causas que motivan este desempeño son distintas: las tensiones geopolíticas que llevan a los inversionistas a buscar valores de refugio; las compras récord de los bancos centrales; el menor atractivo de los bonos del Tesoro; la política monetaria de la Reserva Federal y los recortes de las tasas en los Estados Unidos; la desdolarización; los déficits estructurales en la oferta de algunos minerales (plata, cobre, etc.); mercados financieros en constante alerta; guerras comerciales, Trump y sus tropelías, etc. Dependiendo de cada metal, cada uno de estos factores tiene un mayor peso.
Pero en medio de esta efervescencia, más allá del cobre, hay un conjunto de minerales vinculados a la transición energética, como el cobalto, el níquel, el grafito, las tierras raras y, por supuesto, el litio, que están destinados a jugar un rol determinante en el necesario estoqueo de energía —bajo la forma de electricidad— en las baterías recargables de la tecnología denominada Li-ion (iones de litio).
A diferencia de lo que ha venido ocurriendo con el cobre, en los últimos años la cotización de los denominados metales eléctricos ha sido bastante inestable y con caídas importantes. A continuación, centraremos el análisis en el litio.
El litio, una evolución con altas y bajas
En el Perú se ha hablado y se sigue hablando del litio. El descubrimiento de un yacimiento en el departamento de Puno fue presentado como si el país se fuera a convertir rápidamente en un gran productor a nivel mundial. Lo cierto es que, hasta el momento, no se conoce con exactitud la importancia del yacimiento y el Perú sigue sin figurar en el mapa de las reservas mundiales de este metal.
Pero, ¿qué ha pasado con el litio en los mercados globales? El mercado del litio ha tenido un importante crecimiento en la última década, impulsado por las tecnologías verdes y la demanda creciente de baterías recargables, situación que se fue consolidando a partir de las proyecciones de crecimiento masivo del transporte eléctrico, respaldadas por compromisos internacionales y reglamentaciones que se fueron aprobando: por ejemplo, la Unión Europea se comprometió a prohibir los vehículos a gasolina y diésel para el 2035.
El horizonte de la transición a una movilidad eléctrica proyectaba un incremento sostenido de la demanda global de litio. De hecho, la producción mundial de este metal pasó de 28 mil toneladas en el año 2010 a 240 mil toneladas en el año 2024, y los presupuestos mundiales de exploración aumentaron de US$ 830 millones en 2023 a US$ 1 100 millones en 2024.
Sin embargo, la cotización del litio, luego de alcanzar un pico en el año 2022, ha tenido un drástico retroceso en los últimos años, aunque desde los últimos meses de 2025 se habla de cierta estabilización e incluso se proyecta alguna recuperación para el 2026, aunque muy lejos de los niveles alcanzados en 2022.
Evolución del precio del litio
¿Qué es lo que explica esta fuerte caída?
Pese a que algunos analistas afirman que la demanda del litio tiene sólidos fundamentos en el largo plazo, una serie de sucesos ha tenido un impacto en la cotización en los últimos años: una oferta excedentaria de productos derivados del litio; el hecho de que China haya dado por concluido el programa de subvenciones para la compra de vehículos eléctricos; y una venta mundial de este tipo de vehículos muy por debajo de lo esperado, son algunos de los factores que explican la caída. Lo cierto es que, por el momento, el mercado del litio no presenta una estructura sólida, como sí ocurre con otros metales.
La realidad también muestra que los precios internacionales del litio a la baja han provocado que proyectos con los costos de producción más altos dejen de ser rentables. Por el momento, la producción mundial de litio está liderada por Australia, Chile, China, Zimbabue y Argentina, entre los principales países productores.
Producción mundial de litio (en toneladas)
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
| Argentina | 6 300 | 5 900 | 5 970 | 6 590 | 8 630 | 18 000 |
| Australia | 45 000 | 39 700 | 55 300 | 74 700 | 91 700 | 88 000 |
| Brasil | 2 400 | 1 420 | 1 700 | 2 630 | 5 260 | 10 000 |
| Canadá | 200 | 520 | 3 240 | 4 300 | ||
| Chile | 19 300 | 21 500 | 28 300 | 38 000 | 41 400 | 49 000 |
| China | 10 800 | 13 300 | 14 000 | 22 600 | 35 700 | 41 000 |
| Namibia | 2 700 | 2 700 | ||||
| Portugal | 900 | 348 | 900 | 380 | 380 | 380 |
| Zimbabue | 1 200 | 417 | 710 | 1 030 | 14 900 | 22 000 |
| Total | 86 000 | 82 500 | 107 000 | 146 000 | 204 000 | 240 000 |
En este escenario, ¿cómo se proyecta el tema del litio en el Perú? Lo primero que hay que precisar es que, con un solo yacimiento en perspectiva —el de Falchani, en Puno—, el Perú no se va a convertir en uno de los líderes en la producción de litio a nivel mundial. Como señala el geólogo y profesor de la Pontificia Universidad Católica del Perú, Lisard Torró, el Perú no liderará el mercado global del litio como sí lo hace en otros metales, como el cobre o la plata: “vamos a ser un jugador importante, pero no dominaremos el mercado”.
Se habla de que el yacimiento de Falchani tendría un estimado de un millón de toneladas de litio metal y que incluso estas reservas se podrían cuadruplicar; sin embargo, hasta ahora no han sido certificadas. Para que se tenga una idea, las reservas mundiales de litio se estiman en 30 millones de toneladas, localizadas principalmente en Chile (9,3 millones) y Australia (7 millones). Habrá que darle seguimiento a este proyecto en Puno que, pese a los anuncios que se han hecho, no muestra por el momento mayores avances.
Por el momento, el Perú está bastante lejos de convertirse en un jugador importante en la producción de litio, en un escenario global en el que, como hemos visto, los proyectos de inversión en este metal tienden a retrasarse en medio de una coyuntura adversa.
[1] Informe Cyclope 2025.
[2] A diferencia de los depósitos del denominado triángulo del litio, asociados a salares y salmueras, el yacimiento de Falchani es de roca dura volcánica.
[3] https://puntoedu.pucp.edu.pe/investigaciones/investigacion/falchani-el-primer-y-unico-yacimiento-de-litio-en-puno-peru/
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